Titluri de stat Tezaur mai-iunie 2026: dobanzi de pana la 7,40%, neimpozabile. Ghid complet pentru investitori

Ministerul Finantelor a lansat luni, 11 mai 2026, o noua editie a Programului Tezaur, cu subscrierea deschisa pana pe 5 iunie 2026. Dobanzile oferite — 6,30%, 6,90% si 7,40% pe an, in functie de maturitate - sunt complet neimpozabile, ceea ce face ca randamentul net sa depaseasca, in continuare, oferta celor mai bune depozite bancare disponibile pe piata.

Totusi, contextul s-a schimbat: bancile au inceput sa recupereze teren, inflatia ramane ridicata, iar dobanzile la titlurile de stat sunt in usoara scadere fata de editiile anterioare. Prezentul ghid iti ofera tot ce trebuie sa stii despre aceasta emisiune: de la detaliile tehnice ale subscrierii, pana la o comparatie onesta cu alternativele disponibile si o analiza a randamentului real in raport cu inflatia.

Cuprins

Ce dobanzi ofera editia Tezaur din mai-iunie 2026?Pana cand si de unde poti cumpara? Calendar complet de subscriere Cine poate investi si cum se poate anula o subscriere?Rascumpararea anticipata: ce pierzi daca vrei banii inapoi mai devreme?Tezaur vs. depozit bancar: unde castigi mai mult in mai 2026?Randamentul real: titlurile Tezaur mai bat inflatia?Recordul din 2026: 7,75 miliarde lei subscrise numai in primul trimestru Cum transferi banii din contul Tezaur inapoi in contul bancar?Tezaur vs. Fidelis: care program ti se potriveste?Concluzie: merita sa cumperi titluri Tezaur in aceasta editie?

Ce dobanzi ofera editia Tezaur din mai-iunie 2026?

Noua editie Tezaur vine cu trei variante de maturitate, fiecare cu o dobanda anuala fixa, neimpozabila:

1 an - dobanda anuala de 6,30% (scadenta: 9 iunie 2027);
3 ani - dobanda anuala de 6,90% (scadenta: 9 iunie 2029);
5 ani - dobanda anuala de 7,40% (scadenta: 9 iunie 2031).

Titlurile au valoare nominala de 1 leu si sunt emise in forma dematerializata, ceea ce inseamna ca nu exista niciun document fizic: intreaga investitie se gestioneaza electronic. Nu exista o suma minima semnificativa.

Important! Dobanda nu se capitalizeaza. Ea se plateste anual, la datele stabilite in prospectul de emisiune si este virata direct in contul investitorului. Daca nu este ridicata, suma neridicata nu genereaza dobanda suplimentara.

Pana cand si de unde poti cumpara? Calendar complet de subscriere

Subscrierea este deschisa prin mai multe canale, fiecare cu propriul termen limita:

Cartea Verde a Contabilitatii 2026

Vezi AICI detalii

Cartea neagra a controlului fiscal 2026

Vezi AICI detalii

Examenul de ACCES la STAGIUL CECCAR 2026

Vezi AICI detalii

Platforma Ghiseul.ro: 11 mai – 3 iunie 2026 (inclusiv plata cu cardul de debit);
Online prin Spatiul Privat Virtual (SPV), exclusiv persoane fizice inregistrate: 11 mai – 4 iunie 2026; operatiunile disponibile sunt deschidere cont de subscriere la Trezorerie, subscriere titluri si virament catre contul bancar personalt La sediile unitatilor Trezoreriei Statului: 11 mai – 5 iunie 2026 (cel mai tarziu termen disponibil);
Prin subunitatile postale Posta Romana in mediul urban: 11 mai – 4 iunie 2026;
Prin subunitatile postale Posta Romana in mediul rural: 11 mai – 3 iunie 2026.

Cel mai simplu canal ramane Ghiseul.ro, disponibil inca din 2025 pentru cumpararea online cu card de debit. Subscrierea prin SPV este destinata celor care au deja cont deschis la Trezorerie si doresc sa gestioneze investitia integral digital.

Cine poate investi si cum se poate anula o subscriere?

Pot investi persoanele fizice cu varsta de cel putin 18 ani impliniti la data subscrierii. Nu exista plafon maxim: investitorul poate efectua una sau mai multe subscrieri in cadrul aceleiasi emisiuni, fara limita de suma.

Anularea subscrierii este posibila exclusiv in perioada de subscriere, prin depunerea unei cereri la unitatea unde s-a realizat subscrierea. Dupa incheierea perioadei de subscriere, singura optiune de iesire anticipata este rascumpararea in avans, care vine insa cu costuri importante.

Rascumpararea anticipata: ce pierzi daca vrei banii inapoi mai devreme?

Titlurile Tezaur pot fi rascumparate anticipat dupa incheierea perioadei de subscriere, dar aceasta optiune implica un cost semnificativ pe care multi investitori il ignora:

La rascumpararea anticipata se pierd toate dobanzile aferente perioadei - inclusiv cele deja platite in anii anteriori, care se deduc din suma restituita.
Suma primita inapoi este egala cu valoarea nominala subscrisa, diminuata cu toate dobanzile care au fost platite pana la acel moment.
Nu este permisa rascumpararea partiala - se rascumpara intreaga suma subscrisa intr-un formular de subscriere.
Cererea de rascumparare anticipata trebuie depusa cu cel putin 25 de zile lucratoare inainte de data urmatoarei plati a dobanzii sau a valorii nominale.

Concluzie practica: titlurile Tezaur sunt potrivite pentru bani pe care esti sigur ca nu ii vei folosi pe durata maturitatii alese. Daca existe posibilitatea sa ai nevoie de lichiditati, un depozit bancar sau titlurile Fidelis (tranzactionabile la bursa) pot oferi mai multa flexibilitate.

Tezaur vs. depozit bancar: unde castigi mai mult in mai 2026?

Avantajul fiscal al titlurilor Tezaur este esential pentru comparatie. Dobanzile la depozitele bancare sunt impozitate cu 10% la sursa, in timp ce dobanzile Tezaur sunt complet neimpozabile - nu se datoreaza nici impozit pe venit, nici CASS.

Concret, pentru o investitie de 10.000 lei pe un an:

Tezaur 1 an, 6,30%: castig net = 630 lei (fara niciun impozit);
Cel mai bun depozit bancar pe 12 luni (~6,50% brut): castig net = aproximativ 585 lei (dupa impozitul de 10%);

Pe maturitati mai lungi, avantajul Tezaur devine mai clar: 6,90% net pe 3 ani si 7,40% net pe 5 ani sunt greu de egalat prin depozite bancare impozitate. Insa trebuie tinut cont si de contextul actual: in primavara lui 2026, unele banci ofera dobanzi brute care depasesc punctual oferta Tezaur pe un an, semn ca avantajul statului ca emitent se erodeaza treptat.

Randamentul real: titlurile Tezaur mai bat inflatia?

Raspunsul in contextul mai 2026 este nuantat si depinde mult de orizontul de timp ales.

Rata anuala a inflatiei a atins 9,87% in martie 2026. In aceasta perspectiva, dobanda Tezaur de 6,30% pe un an inseamna, in termeni reali, o pierdere de circa 3,5 puncte procentuale. Nicio dobanda din aceasta editie nu acopera inflatia curenta.

Totusi, lucrurile se schimba pe termen mediu. BNR prognozeaza o scadere semnificativa a inflatiei catre 3,9% la finalul lui 2026 si 2,7% in 2027. In acest context, un titlu Tezaur pe 3 ani la 6,90% ar putea genera un randament real cumulat pozitiv de 5-6% pe intreaga perioada de maturitate , un rezultat acceptabil in conditii de instabilitate economica. Titlurile pe 5 ani, la 7,40%, ofera cel mai bun potential de randament real pozitiv pe termen lung, cu conditia ca prognozele BNR sa se adevereasca.

Recordul din 2026: 7,75 miliarde lei subscrise numai in primul trimestru

Programul Tezaur continua sa fie extrem de popular in randul populatiei. Potrivit Ministerului Finantelor, doar in primele trei luni ale anului 2026 subscrierile au depasit 7,75 miliarde lei, o suma record care reflecta increderea crescuta a romanilor in acest instrument de economisire.

De remarcat si trendul dobanzilor: editia precedenta, din aprilie-mai 2026, oferise dobanzi de pana la 7,50% pe an, usor mai ridicate decat editia curenta. Scaderea treptata a dobanzilor este un semnal pozitiv: inseamna ca statul se poate imprumuta mai ieftin, ceea ce reflecta o stabilizare a perceptiei de risc fata de Romania pe pietele financiare.

Cum transferi banii din contul Tezaur inapoi in contul bancar?

Un aspect practic important, adesea ignorat, este procedura de retragere a dobanzilor sau a sumei la scadenta.

In cazul in care ai apelat la trezorerie, vei primi dobanzile si/sau sumele investite in contul tau de subscriere. Pentru subscrierea prin Posta Romana, plata se va face prin:

Virament automat in cont bancar
Plata in numerar
Plata prin mandat postal la adresa completata de tine

In cazul transferului online, platile finale se vor efectua folosind Ordinul de plata multiplu electronic (OPME). Acesta se descarca de pe site-ul Ministerului Finantelor, sectiunea Tezaur Online.

Tezaur vs. Fidelis: care program ti se potriveste?

Ministerul Finantelor ofera doua programe paralele de titluri de stat pentru populatie, cu caracteristici distincte:

Tezaur: subscrierea se face prin Ghiseul.ro, SPV, Trezorerie sau Posta Romana; nu este tranzactionabil pe piata secundara; titluri exclusiv in lei; valoare nominala de 1 leu; dobanda anuala de pana la 7,40% in editia curenta.
Fidelis: titluri listate la Bursa de Valori Bucuresti, tranzactionabile pe piata secundara; disponibile atat in lei, cat si in euro; dobanzile in editia mai 2026 ajung la 7,40% (pe 6 ani) si 7,00% (pe 4 ani) in lei.

Tezaur este ideal pentru investitorii la inceput de drum sau cu sume mici, datorita valorii minime de 1 leu si subscrierii directe fara intermediar. Fidelis ofera mai multa lichiditate - poate fi vandut pe bursa inainte de scadenta, fara pierderea integrala a dobanzii - si exista optiunea investitiei in euro.

Concluzie: merita sa cumperi titluri Tezaur in aceasta editie?

Raspunsul obiectiv depinde de situatia ta financiara si de orizontul de timp, dar iata sinteza:

Da, daca ai bani pe care nu ii vei folosi pe 1, 3 sau 5 ani si vrei un instrument garantat de statul roman, cu dobanda neimpozabila superioara randamentului net al oricarui depozit bancar similar.
Da pe termen mediu si lung, daca anticipezi ca inflatia va scadea conform prognozelor BNR — randamentul real pe 3-5 ani poate fi pozitiv.
Nu neaparat pentru banii de urgenta: rascumpararea anticipata implica pierderea dobanzii, ceea ce il face nerecomandat pentru fondurile la care s-ar putea sa ai nevoie rapid.
Cu prudenta la comparatia bruta: bancile ofera acum dobanzi brute competitive, iar avantajul Tezaur vine exclusiv din scutirea fiscala.

Termenul limita pentru cele mai accesibile canale este 3 iunie 2026 (Ghiseul.ro si Posta Romana rural) si 5 iunie 2026 (sediile Trezoreriei). Prospectul de emisiune este disponibil pe site-ul oficial al Ministerului Finantelor, sectiunea Titluri de stat.

Titluri de stat Tezaur mai-iunie 2026: dobanzi de pana la 7,40%, neimpozabile. Ghid complet pentru investitori

Ce dobanzi ofera editia Tezaur din mai-iunie 2026?

Pana cand si de unde poti cumpara? Calendar complet de subscriere

Cine poate investi si cum se poate anula o subscriere?

Rascumpararea anticipata: ce pierzi daca vrei banii inapoi mai devreme?

Tezaur vs. depozit bancar: unde castigi mai mult in mai 2026?

Randamentul real: titlurile Tezaur mai bat inflatia?

Recordul din 2026: 7,75 miliarde lei subscrise numai in primul trimestru

Cum transferi banii din contul Tezaur inapoi in contul bancar?

Tezaur vs. Fidelis: care program ti se potriveste?

Concluzie: merita sa cumperi titluri Tezaur in aceasta editie?

Club Contabilitate